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中行投行資管部總經理詳解理財子公司,五大核心問題一一剖析【中國證券報】

2019-05-30

如果說2018年是資管新規之年,那麽2019年就是銀行理財子公司“元年”。

“目前,我国资产管理行业正在发生趋势性变化,整个资管行业将面临转型重塑,银行系理财公司应在此过程中发挥重要作用。” 中国银行投资银行与资产管理部总经理刘东海在接受中国证券报记者专访时表示。

據公告顯示,中國銀行理財注冊資本擬爲不超過人民幣100億元,注冊地擬爲北京,中國銀行持股比例爲100%。作爲首批獲准籌建的銀行理財子公司之一,劉東海介紹,中國銀行目前正在按照銀保監會的要求,穩步推進子公司的籌建工作。

此外,他還詳細介紹了未來理財子公司的業務定位、非標投資策略等——

未來銀行理財子公司的非標投資將在充分實現集團聯動、利用母行資源的同時,逐步打造自身資産拓展能力,最終實現與母行優勢互補;

理財子公司將持續增強自身的資産拓展、資産審批、獨立的信用風險管理能力;

部分資管行業內較爲關注的監管配套細則仍待進一步明確,包括標准化債權類資産的具體認定規則、資管行業統一的估值核算指引等;

目前銀行理財業務的管理體系與淨值化管理的要求存在一定差距,同時投資者教育工作也仍需要長期持續推進;

在目前集團整體風險體系內,借力集團資源,共享集團信息,充分挖掘商行客戶的融資需求,來支持國家戰略新興行業及政策導向支持的優質資産。
非標投資怎麽做?

多位大中型銀行理財子公司籌建負責人對中國證券報記者表示,監管驗收能否開業的關鍵,在于能否給出較爲明確的存量資産處置方案。

在存量資産處置中,規範非標資産投資是重中之重。對于未來銀行理財子公司的非標投資策略,劉東海認爲,未來銀行理財子公司的非標投資將在充分實現集團聯動、利用母行資源的同時,逐步打造自身資産拓展能力,最終實現與母行優勢互補。

一方面,商業銀行有廣泛的渠道優勢及客戶資源。理財子公司成立後,可借力商業銀行發展多年的信貸管控經驗與信用風險識別能力,在有效隔離的基礎上,加強與商業銀行的聯動。在目前集團整體風險體系內,借力集團資源、共享集團信息,充分挖掘商行客戶的融資需求,支持國家戰略新興行業及政策導向支持的優質資産。

同時,理財子公司將持續增強自身的資産拓展、資産審批、獨立的信用風險管理能力。聯動市場化專業機構,加強與市場化外部專業公司的合作,例如評估公司、評級公司、律師等,進一步拓展市場化道路。探索與商行表內貸款差異化的産品模式,與商行形式優勢互補。

監管配套細則還需明確什麽?

《關于規範金融機構資産管理業務的指導意見》已對整個資管市場的規範與標准進行了統一,《商業銀行理財子公司管理辦法》也對理財子公司的業務開展進行了規範。
“部分资管行业内较为关注的监管配套细则仍待进一步明确。”刘东海表示,一是标准化债权类资产的具体认定规则;二是现金管理类理財産品的相关要求;三是资管行业统一的估值核算指引等。另外,在理財産品与公募基金的税收政策一致性等方面,还有待相关部门尽快明确。

銀保監會副主席曹宇日前強調,要確保理財子公司“潔淨起步、輕裝上陣”,杜絕“帶病上崗”。

劉東海表示,爲確保理財子公司清潔起步,子公司成立後將嚴格按照相關監管要求,做好與母行的風險隔離,並依據資管業務本源進行專業化合規業務開展。

淨值化轉型如何推進?

中行年报显示,2018年全年累计该行发行理財産品和结构性存款8,071支,年末理財産品和结构性存款规模达到17181亿元。

淨值化轉型是資管新規的要求,也是資管業內的共識。劉東海表示,資管産品淨值化管理對整個資管行業都帶來一定轉型壓力,在産品管理、投資運作、營銷推廣、風控、運營及系統等方面帶來挑戰。

他認爲,目前,銀行理財業務的管理體系與淨值化管理的要求存在一定差距,同時投資者教育工作也仍需要長期持續推進。銀行應加快建設理財子公司,建立有效的公司治理、內部控制和風險管理體系,同步推進改革相應的理財業務風險管理、産品研發、運營控制和系統開發等體系建設,穩步推進淨值化轉型發展。

理財子公司如何定位?

對于理財子公司的業務定位,劉東海認爲,銀行理財子公司應發揮專業優勢,以滿足客戶需求爲導向,提供高質量金融服務。通過逐步搭建完善的理財子公司産品體系,滿足客戶多元化差異化需求、滿足不同層次客戶的需求。理財子公司要以服務實體經濟爲本,落實新發展理念,爲實體經濟發展提供高質量、有效率的投融資服務。按照深化金融供給側結構性改革,擴大直接融資比重、建立多層次資本市場的要求,提供全方位理財金融服務。

他強調,中銀理財子公司將圍繞國家戰略導向與中銀集團發展目標,秉承中國銀行國際化、多元化傳統優勢,助力集團打造全球一流銀行品牌。

刘东海表示,理财子公司将致力于为母行理财客户提供优质产品服务,深耕行内理財産品销售渠道,依托商业银行網點与客群优势,在合规前提下通过母行渠道进行理財産品代销。理财子公司未来还将逐步拓展集团外合作机构与销售渠道,从单一地服务行内客户逐步向拓展行外客户转型,逐步有效建立起子公司自有的专业营销队伍,提高募资销售能力。

對于理財子公司如何與母行旗下其他資管機構良性互動、差異競爭,劉東海表示,目前各大銀行集團的資管業務牌照都較爲齊全,理財子公司應以客戶爲中心,堅持市場化發展,在集團層面對各資管業務進行統籌,構建功能齊全、協同順暢、競爭有力的綜合金融服務體系,全面提升客戶體驗。

銀行理財會否占據資管市場主導地位?

劉東海表示,作爲首批獲准籌建的大型銀行理財子公司,在公司設立以及業務開展過程中,應發揮好行業引領作用,保持穩健經營風格,以滿足客戶需求爲導向、以服務實體經濟爲根本,回歸資管本源,合規開展經營活動。大型銀行的理財子公司應秉承商業銀行穩健經營的理念,爲客戶提供長期穩定的回報,爲同業樹立行業經營發展標杆,成爲國內資産管理領域的中堅力量。

談及未來理財子公司的行業格局,劉東海認爲,目前,我國資産管理行業正在發生趨勢性變化,整個資管行業將面臨轉型重塑,銀行系理財公司應在此過程中發揮重要作用。從商業銀行優勢以及國際經驗看,銀行理財仍將長期占據資管市場的主導地位。而理財子公司化改革使得銀行理財走向專營的持牌機構,從現在的大中小各類金融機構均開展理財業務的局面,逐漸走向大型理財子公司的規模化與綜合化,以及中小型金融機構的特色化發展。

逾32家銀行公告擬成立理財子公司

截至目前,已有两家大行理财子公司开业申请获批,即将开门迎客;中行、农行、交行、光大、招行的银行理财子公司此前也获批筹建。此外,据不完全统计,目前已有逾32家銀行公告擬成立理財子公司。

来源:中国证券报  彭扬  欧阳剑环  2019-05-29

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